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机构跨年投资三类基金:医疗环保高端制造

时间:2014-10-28来源:中国证券网(上海)投稿人:信息员(浏览次数:)
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步入四季度,多家大中型基金公司密集发行医疗、环保、高端制造等三大主题基金,且受到资金热捧。在业内人士看来,公募基金年末发行动向格外受到市场关注,因为这在一定程度上预示了四季度乃至明年一季度的主流机构布局趋向。

据Choice数据统计,医疗、环保、高端制造等主题基金多数受到市场资金热捧,首发规模均超20亿,而目前普通偏股型基金的平均募资额都在10亿左右。事实上,仍有多家基金公司有意布局上述主题基金,不排除未来有更多公司发行类似产品。

银华高端制造业拟任基金经理彭颖颖认为,主题行情将是市场持续的亮点,新产业的出现、传统产业和新模式的结合、交叉产业的相互融合将带来新主题投资机会,未来能否把握好产业链的投资方向是决定基金业绩的重要因素之一。

区别于短期概念与题材炒作,主题投资是对经济体前瞻性、结构性和系统性变化所引起的行业演变而带来的投资机会。

医药主题基金而言,近期正在发行的有工银医疗保健股票基金、南方中证500医药卫生ETF,此前发行的鹏华医疗保健股票基金首募规模超过了22.7亿元。

近期接受采访的多位基金经理表示,目前市场处于阶段性调整期,作为传统的避险板块,部分医药主题基金不仅没有减仓,反而逆势加仓。

沪上一位基金公司研究总监认为,四季度医药板块超额收益将会增强,其中估值吸引、基药增补扩容明显、股市连续上涨的防御需要,将进一步吸引资金流入医疗板块。

对于环保主题而言,业内人士认为,秋季供暖后,各地进入雾霾多发期,引发环保板块短期估值提升。正在发行的有东海美丽中国灵活配置基金等,近期成立的汇添富环保行业股票基金规模达到了20.8亿元。

沪上一位公募基金经理认为,持续的严重雾霾天气已引起高层极大关注,中国环境污染治理已达到临界点,各项推动与扶持节能环保产业发展的政策措施正密集出台,环境保护、清洁能源、节能减排等子领域将涌现诸多投资机会,且自去年以来,相当多的环保类上市公司业绩已开始释放。

此外,近期高端装备产业成为市场关注的热点。正在发行的有鹏华先进制造股票型基金、银华高端制造业混合基金,9月份发行成立的工银高端制造股票基金募资额超过21亿元。

根据国际经验,人均GDP超过5000美元后,高端制造业即进入高速发展阶段。中国目前人均GDP约为6788美元,已然进入这一发展阶段。而眼下先进的高端装备制造,已成为各国争夺全球产业链上游的主战场,国家计划从资金、体制、机制等多方面,大力扶持部分国内优势高端制造行业,使之成为国民经济的支柱。

沪上一位基金经理表示,看好机器人、大飞机、芯片、智能设备等领域未来的快速发展。除了军工行业外,银华高端制造业基金还看好中国能源革命中新能源比重持续提升所带来的产业链投资机会。此外,随着对安全性重视度急剧提高及强制检测品类的增加,各领域巨大的检测需求将带来市场容量的快速增长;过去十年,巨量投资所遗留下来的存量项目也需要进行信息化、智能化和自动化的改造升级,这些都是银华高端制造业基金看好的领域。

机构:市场走强需新催化剂 建议控制仓位

主流研究机构认为,由于四中全会落幕以及沪港通推迟,市场将陷入一个短暂的政策真空期,A股前行动力暂时缺失,市场将进入震荡盘局。市场需要新的催化剂来重燃热度,11月下旬沪港通如启动或是更好的市场表现时点。

进入四季度来,市场前期的强势上涨开始发生微妙变化,前期的高风险偏好出现明显下降。中信证券最新策略指出,由于市场对土地改革等预期被打破,经济下行预期仍然存在,加上沪港通推迟等因素,A股市场存在调整压力,建议控制仓位,逐步兑现收益。

兴业证券指出,代表A股投资者情绪的融资盘仍然在净流入,但是增速已经放缓。近期A股融资融券交易金额占A股成交金额比例已高达15%左右。由于融资融券是一把双刃剑,带杠杆的资金止损会产生强烈的短期冲击。

“从9月的保险大撤退到10月的阳光私募风险偏好下降,再到新财富效应的逐步减弱,市场将进入高位震荡的阶段。”申万研究也给出这样的判断。

在多数机构看来,后续大盘主要表现为震荡,继续大幅杀跌的概率不大,而小股票风险可能会更大一些。根据兴业证券的判断,小股票整体估值接近历史高点,在估值切换之前,小股票在当前位置继续向上的动能不大。

因此就短期策略而言,机构几乎一致给出了降低仓位的建议。申万研究指出,对狂热炒作的壳资源股票坚定“秋收”,左侧做多蓝筹龙头和白马成长。行业上继续关注医药、环保、核电。另外,由于市场交易趋于活跃加上沪港通临近,券商也是近期值得关注的板块。

兴业证券也建议继续降低“泡沫化”小股票仓位,继续配置医药、消费以及中大盘蓝筹股等防御型股票。

不过从机构观点看,A股中期趋势仍然值得看好。兴业证券指出,本轮中期行情的逻辑是基于风险可控的改革驱动之下,资本市场成为加速经济转型和产业结构优化的主战场,积极引导资源进行优化配置。因此,后续陆续释放的改革红利有望成为市场新催化剂。

从另一层面上看,连续三年的结构性牛市,居民对投资股市的兴趣正在逐步苏醒,大类资产配置开启了利好股市的正向循环。

有机构判断中期行情的趋势将是螺旋上升、底部抬高,11月下旬沪港通弱启动或是更好的市场表现时点。

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